๋ํ, ๊ตญ๋ด์์๋ ํน์ ์ ๋ง์ฌ์ง ๊ธฐ์ ๋ ์กด์ฌํฉ๋๋ค. ์๋ฅผ ๋ค์ด, '๋ฌผ๋ง์ฌ์ง'๋ ๊ณ ์ ๋ฌผ์ค๊ธฐ๋ฅผ ํ์ฉํํด ๋ง์ฌ์ง๋ฅผ ์ ๊ณตํ๋ ๋
ํนํ ๋ฐฉ๋ฒ์
๋๋ค. ์ด ์ ๊ทผ๋ฒ์ ์ ์ฒด์ ๋
์๋ฅผ ์ ๊ฑฐํ๊ณ , ๊ทผ์ก์ ๊ธด์ฅ์ ํธ์ ์ํค๋ฉฐ, ํ์ก ์ํ์ ์ด์งํ๋ ๋ฐ ๋์์ด ๋ฉ๋๋ค. ๋ํ, '์ฐ์ง๋ฐฉ'์ด๋ผ๊ณ ๋ถ๋ฆฌ๋ ์ฐ๋ฆฌ๋๋ผ ์ ํต ์ฌ์ฐ๋์์๋ ์ฐ์ง์ ํตํด ์ ์ฒด์ ๋
์๋ฅผ ๋ฐฐ์ถํ๊ณ , ๊ฑด๊ฐ์ ์ฆ๊ฐํ๋ ๋์์ ๋ง์ฌ์ง๋ฅผ ๋ฐ์ ์ ์๋ ๊ณผ์ ์ด ์๋น์ค๋ฉ๋๋ค. ์ด์ฒ๋ผ ์ฐ์ง๋ฐฉ์์๋ ์ ํต์ ์ธ ํ๋ฐฉ ์ฝ์ด๋ฅผ ์ด์ฉํ ์ฐ์ง๊ณผ ํจ๊ป ๋ชฉ์ ์์ค์ด ๊ฐ์ถ์ด์ ธ ์์ด, ์ฑ๋ค์์ ์ฒด์ ๋ง์์ ๊ฑด๊ฐ์ ๋์์ ์ฆ๊ธธ ์ ์๋ค๊ณ ํ ์ ์์ต๋๋ค. ์๋ก๋ง ์ค์จ๋์ ๋ง์ฌ์ง๋ ๋ฏผ๊ฐํ ํผ๋ถ๋ฅผ ๊ฐ์ง ์ฌ๋์ด๋, ์์ ์ค์ธ ์ฌ์, ์ ์ง๋จ์ ๋ฐ์ ํ์, ์๋ ๋ฅด๊ธฐ๊ฐ ์๋ ์ฌ๋๋ค์ ๊ฐ๋ณํ ์ฃผ์๋ฅผ ํด์ผ ํฉ๋๋ค. ์ด๋ฐ ์ํฉ์๋ ๋ฐ๋์ ์์ฌ์ ์๋ดํ์ฌ ์์ ํ ๋ง์ฌ์ง๋ฅผ ๋ฐ์์ผ ํ ๊ฒ์
๋๋ค. ์๋ก๋ง ์ค์จ๋์๋ ์ ์ฒด์ ๊ฑด๊ฐ๊ณผ ํด์์ ์ํ ํ๋์ธ์๊ฒ ์ถ์ฒ๋๋ฆฝ๋๋ค. ๊ฐ์ธ๋ค์ ๋งค์ผ ๊ฐ์ด ๋๋ผ๋ ์คํธ๋ ์ค์ ํผ๋ก๋ฅผ ํ๊ธฐ ์ํด ์๋ก๋ง ์ค์จ๋์ ๋ง์ฌ์ง๋ฅผ ๊ฒฝํํ ์ ์๊ธฐ ๋ฐ๋๋๋ค. ์ฐ๋ฆฌ๋๋ผ์์์ ๋ง์ฌ์ง ์์ฅ์ ๋ค์ํ ์์ญ์์ ์ฆ๊ฐํ๊ณ ์์ต๋๋ค. ์ฐ์ , ๋
ธ๋ นํ ์ฌํ์ ๋ฐ๋ผ ๋
ธ์ธ๋ค์ ์ํ ๋ง์ฌ์ง ์๋น์ค์ ์์๊ฐ ๊ณ์ ์ฆ๊ฐํ๊ณ ์์ต๋๋ค. ์ด๋ฅผ ์ํด ๋
ธ์ธ๋ค์ ์ ์ฒด์ , ์ ์ ์ ์ํฉ์ ๋ง์ถ ์๋ง์ ๋ง์ฌ์ง ๋ฐฉ๋ฒ๊ณผ ๊ณผ์ ์ด ๊ฐ๋ฐ๋๊ณ ์์ต๋๋ค. ๋ํ, ์ฝ๋ก๋19 ๊ฐ์ ํฌ๋ฐ๋ฏน ์ํฉ์์ ๊ฑด๊ฐ์ ๋ํ ๊ด์ฌ์ด ์ฆ์ง๋๋ฉด์, ์ง์์๋ ์ฝ๊ฒ ๋ฐ์ ์ ์๋ ๋์งํธ ๋ง์ฌ์ง ์์๊ณผ ์๋ง๊ธฐ๊ธฐ์ ์์๋ ์ฆ์งํ๊ณ ์์ต๋๋ค. ์ด๋ฐ ํ๋ฆ์ ๋ฐ๋ผ, ์ง์์๋ ํ๋ก ๋ง์ฌ์ง์ฌ์ ๊ฐ์ ์์ค์ ๋ง์ฌ์ง๋ฅผ ๋๋ ์ ์๋๋ก ๋์์ฃผ๋ ์ฌ๋ฌ ์ ํ๊ณผ ์๋น์ค๊ฐ ์ถ์๋๊ณ ์์ต๋๋ค. ๋ง์ฌ์ง๋ ์๋ก๋ถํฐ ํต์ฆ ์ํ, ์คํธ๋ ์ค ๊ฐ์, ๊ทผ์ก ์ด์, ์ํ ๊ฐ์ ๋ฑ์ ์ํด ์ฌ์ฉ๋๋ ์ฒ๋ฐฉ ์ฉ๋์
๋๋ค. ๊ทธ ์์ฒ์ ๊ณ ๋ ์๋๋ก ๊ฑฐ์ฌ๋ฌ ์ฌ๋ผ๊ฐ๋ฉฐ, ์ต๊ทผ์๋ ๊ฑด๊ฐ๊ณผ ์ฐ๋น์ ์ฆ์ง๋๋ ์๋จ์ผ๋ก ๋๋ฆฌ ์ธ์๋๊ณ ์์ต๋๋ค. ํ๊ตญ์์๋ ์ด๋ฌํ ๋ง
๋์ถ์ ๊ฒฝ์ ์ฑ์ฅ๊ณผ ์๋น ํ๋์ ํฅ์ํ๊ธฐ ์ํ ์ฃผ์ํ ์ฌ์ ์์์
๋๋ค. ์ ๋ถ๋ ๋์ถ ๊ท์ ๋ฅผ ํตํด ์ด๋ฅผ ์กฐ์ ํ๊ณ ๊ฒฝ์ ์ ์ ๋ขฐ์ฑ๊ณผ ์ง์์ ์ธ ํฅ์์ ๋๋ชจํฉ๋๋ค. ์ต๊ทผ ๋ช ๋
๊ฐ ๋์ถ ์ ์ฑ
์์ ์ฌ๋ฌ ๋ณํ๋ฅผ ๊ฒช์ผ๋ฉฐ ๋์ถ ์ฐ์
์ ์ํฅ์ ์ผ๊ธฐ์ํค๊ณ ์์ต๋๋ค. ๋์ถ ๋ฒ์์ ๊ฒฝ์ ํ๋๊ณผ ๊ธ์ต ์์คํ
์ ์ํํ ๋์์ ์ํด ์ฃผ๋ ์ญํ ์ ํฉ๋๋ค. ์ ๋ถ๋ ๋์ถ ๊ท์ ๋ฅผ ํตํด ๊ฒฝ๊ธฐ ๊ท์ , ๊ธ๋ฆฌ ์กฐ์ , ์ฌ์ ๊ท์ ๋ฑ์ ์ํํจ์ผ๋ก์จ ๊ฒฝ์ ์ ๊ท ํ์ ์ ์งํ๊ณ ์์ ์ฑ์ ํ๋ณดํฉ๋๋ค. ๋ํ, ๊ธฐ์
๊ณผ ๊ฐ์ธ์ด ์๊ธ์ ํ๋ณดํ๊ณ ํฌ์ํ ์ ์๋ ํ๊ฒฝ์ ์ ๊ณตํ์ฌ ๊ฒฝ์ ์ฑ์ฅ์ ์ด์งํฉ๋๋ค. ์์ธ๋ฌ ๋์ถ ์
๊ณ์ ๋ถ์์ ๋ฌผ๊ฐ์ ๋ถ๋์ฐ์ ์ํฅ๊ณผ ์กฐ์ ํ ์ ์๋ ์ญํ์ ํฉ๋๋ค. ๊ทธ ์คํ๋๋ก, ๋ด๋ณด ๋์ถ์ ๋ด๋ณด๋ฅผ ์ ๊ณตํ์ฌ ๋์ถ์ ๋ฐ๋ ํํ์
๋๋ค. ๋ด๋ณด๋ ์ฑ๋ฌด์๊ฐ ๋์ถ์ ๊ฐ์ง ๋ชปํ ๊ฒฝ์ฐ, ๊ณต๊ณต๊ธ์ต ๊ธฐ๊ด์ด ํด๋น ์์ฐ์ ๋งค๊ฐํ์ฌ ๋์ถ๊ธ์ ํ์ํ ์ ์๋ ํ์๋ฅผ ๊ฐ๊ฒ ๋ฉ๋๋ค. ์ด๋ ์ฃผํ๋ด๋ณด๋์ถ์ด ๋ํ์ ์ธ ์์
๋๋ค. ์ฃผํ ๊ตฌ์
, ๋ฆฌ๋ชจ๋ธ๋ง์๊ธ, ์๊ณ๋น ์กฐ๋ฌ ๋ฑ ์ฌ๋ฌ ํ์์ฑ์ ๋์ถ์
๋๋ค. ์ํ๋ง๋ค ๋์ถ ์กฐ๊ฑด๊ณผ ๊ธ๋ฆฌ๊ฐ ์ฒ์ฐจ๋ง๋ณ ๋๋ฌธ์, ๋ง์ ๊ธ์ต๊ธฐ๊ด์ ๋์ถ ์ํ์ ๋น๊ตํ์ฌ ์ต์ ์ ์กฐ๊ฑด์ ํ๊ฐํ๋ ๊ฒ์ด ์ข์ต๋๋ค. ๋์ถ์ ๊ธ๋ฆฌ๋ ๊ณ ์ ์ด์์จ๊ณผ ๋ณ๋ ์ด์์จ์ด ์์ต๋๋ค. ๊ณ ์ ์ด์์จ์ ๋์ถ ๊ธฐ๊ฐ ๋์ ์ผ์ ํ๊ฒ ์ ์ง๋๋ ๋ฐ๋ฉด, ๋ณ๋ ์ด์์จ์ ์์ฅ ์ํฉ์ ๋ฐ๋ผ ๋ณ๋๋ฉ๋๋ค. ๋์ถ์ ์์ ์ ์ํฉ๊ณผ ๋ฆฌ์คํฌ์ ๋ง๋ ๊ธ๋ฆฌ ์ ํ์ ์ ํํด์ผ๋ง ํฉ๋๋ค. Fitch's credit ratings do not directly address any risk other than credit threat. Credit ratings do not deal with the risk of industry value loss due to modifications in interest rates, liquidity and/or other market place considerations. Nonetheless, industry risk may be c